汇丰vs.恒生银行:谁胜一筹?

admin 2个月前 (08-11) 快讯 21 0

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汇丰控股(SEHK:5)在港成立促进国际贸易长达150年,期间历经诸多高低顺逆。

兴办早期,世界和平稳定,国际贸易日益增长,带动汇丰业务一日千里,度过数十载的繁荣时期。

后来,经济受挫及战乱对汇丰造成冲击,令其业务步入寒冬。1930年代,全球经济衰退,使汇丰的储备几乎耗尽,只能挣扎求存。

二战期间,日军侵港,俘虏大量英国人员,令汇丰经营业务难上加难。

汇丰走过高低顺逆,哪么过去十多二十年表现又如何呢?

更重要的是,汇丰与其同业兼全资附属公司恒生银行有限公司(SEHK:11)相比,表现谁胜一筹?

汇丰与恒生银行的表现比较

在总回报方面,计及股息和股份分拆后,恒生银行创造的回报自2010年初开始超越汇丰。 

2010年1月4日至2020年5月5日的股份表现(计及股息和股份分拆)

汇丰银行 -29.5%
恒生银行 +85.5%

资料来源:笔者编制

自2000年初起,恒生银行的表现亦胜过汇丰,如下所示。

2000年1月5日至2020年5月5日的股份表现(计及股息和股份分拆)

汇丰银行 -31%
恒生银行 +323.17%

资料来源:笔者编制

为何汇丰回报逊色

从过往回报来看,虽然汇丰持有恒生银行约62%股权,恒生银行仍是较佳的投资选择。

原因之一是汇丰比恒生银行更为国际化,而这一点有利有弊。

一方面,更为国际化即表示汇丰业务地点分散,得以减低风险。若然本港经济不景,更为国际化的银行在其他地区的业务就有助抵销部份弱势。

但实际上,更为国际化的本质在过去20年来反而对汇丰造成负担,这是由于世界各地的贷款增长需求素来逊于亚洲,

而且大中华地区以外许多国家和地区的利率亦持续低企,资本回报令人失望。

此外,汇丰一直都要应付不良收购的问题,例如它曾在全球金融危机前期错误收购次贷按揭贷款公司Household Finance,

最终导致汇丰需撇减数十亿元。

汇丰的前景

接下来,汇丰很可能摆脱过去20年的宿命,来个大逆转。汇丰已换上新领导层掌舵,很可能更聚焦于大中华地区的业务。

只要金融科投运用得当,汇丰就有机会创造更高回报。利率正常化亦有助汇丰重拾升轨。

为资金寻找安全港?1只每季派息的高息新加坡股

上月再挫9% 今年经济堪忧 港出口陷深渊 「外资」沽物业 上环楼全幢售 面对香港可能急剧发生的变化,投资者或想寻找安全港,就如目前市场受压期间,香港以外的一些稳健收息选择或许值得考虑。 有见及此,笔者想介绍新加坡一只每年向股东派息四次的相对高收益股票。 指望收息 星展集团控股有限公司(SGX:D05)是新加坡最大的银行,市值高达505亿新加坡元(357.7亿美元)。近年,星展致力推动一系列数码服务(包括数码银行),务求在日益激烈的竞争环境中保持优势。 该行目前的每股股息为每季0.33新加坡元,即全年计可达1.32新加坡元。截至执笔之时,星展的股价为19.70新加坡元,意味其股息率达到6.7%,水平吸引。 该行最近公布其2020年首季盈利,即使其纯利因拨备大增而跌近三分之一,但还有很多过人之处。 由

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